Sources of finance

歡迎來到第 6 單元：財務——財務來源

你好！資金是驅動任何企業運作的燃料。無論你是要啟動一個微型學校專案，還是創辦一家大型公司，你都需要資金來支付資源、材料和人員費用。
本章將教你創業者如何取得資金、有哪些選項可供選擇，以及每一種選項的優缺點。理解財務對於你的企業專案以及在考試中取得成功至關重要！

為什麼企業需要財務？

企業在兩個主要階段需要資金：

1. 創業資金 (Start-up Funding)： 這是企業在開張前所需的初始資金。例如購買第一台電腦、註冊公司名稱，或租用第一個辦公場所。
2. 營運與擴展資金 (Continuing Trade and Expansion Funding)： 這是日常經營所需（如支付每月薪資或帳單）或業務成長所需（如購買第二輛貨車或開設新分店）的資金。

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第 1 節：創業資金來源

對於貸方而言，創業資金來源通常風險較高，因為企業目前還沒有過往的業績記錄。

1. 內部來源 (由創業者自身控制的資金)

個人儲蓄 (擁有人資本)

這是創業者平時已經存下的錢。

• 優點： 是免費的——無需支付利息。創業者保留對企業 100% 的控制權。
• 缺點： 金額通常有限。如果企業倒閉，創業者會損失自己的錢，個人風險很高。

親朋好友

向你認識的人借錢或尋求投資。

• 優點： 通常是免息或低利率。還款條件可能比較靈活。
• 缺點： 如果企業經營困難，可能會嚴重破壞人際關係。

2. 外部來源 (來自企業外部的資金)

銀行貸款與抵押貸款

銀行貸款 (Bank Loan) 是指在特定期限內借入一筆固定金額，並按月連本帶利償還。抵押貸款 (Mortgage) 是一種專門用於購買房產（如店鋪或辦公室）的長期貸款。

• 優點： 可以借入大筆資金。還款金額可預測，便於編列預算。
• 缺點： 必須支付利息，增加了成本。銀行通常要求提供抵押品（擔保品，如創業者的住房），如果無法還款，銀行有權收走抵押品。

銀行透支 (Bank Overdrafts)

這是銀行允許你在企業帳戶內支出超過現有存款金額的權限，但上限為約定額度。

• 優點： 非常靈活，對解決臨時現金流問題（例如支付突然出現的供應商帳單）非常有用。只需針對透支金額支付利息。
• 缺點： 利率通常非常高。它僅適用於短期使用，不適合長期創業資金。

租賃 (Leasing)

企業不直接購買昂貴的資產（如機械或車輛），而是進行長期租賃。

• 優點： 避免了巨額的初始現金支出（創業成本低）。維修和保養通常包含在租賃合約中。
• 缺點： 企業始終沒有真正擁有該資產。長期來看，租賃的總成本可能會高於直接購買。

政府資助與補貼 (Grants and Subsidies)

由政府或其他機構提供的資金，旨在鼓勵特定領域的企業（如綠色能源、創造就業機會）。

• 優點： 不需要償還（是「免費」資金）。
• 缺點： 競爭非常激烈且難以申請。通常附帶關於資金使用方式的嚴格條件。

眾籌 (Crowdfunding)

透過線上平台，向大量人群籌集小額資金。

• 優點： 在正式推出產品前，是行銷產品和評估公眾興趣的絕佳途徑。可以接觸到全球投資者網路。
• 缺點： 如果沒達到目標金額，創業者通常拿不到任何承諾的資金。想法會被公開，競爭對手也看得到。

出售股份 (發行股票)

企業將部分所有權出售給投資者以換取現金。這屬於權益融資 (Equity Finance)。

• 關鍵規則： 只有股份有限公司 (Limited Companies) 才能發行股份。獨資經營和合夥企業不可以。
• 優點： 可以快速籌集大量資金。資金不需要償還（但股東會期望獲得紅利——即利潤的分配）。
• 缺點： 創業者會失去部分控制權和所有權。在重大決策上必須諮詢股東。

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第 2 節：營運與擴展資金來源

一旦企業開始運作，就會有新的資金選項，特別是那些基於企業過去成功經驗的選項。

保留利潤 (Retained Profit)

對於已建立的企業而言，這是最重要的內部資金來源。 這是企業在過往年份中賺取並「保留」在企業內部的利潤，而不是分配給所有人的紅利。

• 優點： 免息且無需償還。是獲取速度最快、最容易的來源。
• 缺點： 只有在企業經營非常成功時才有可能實現。過度使用保留利潤可能會讓原本期待紅利的股東失望。

私人機構 (Private Institutions)

非傳統銀行類型的金融機構，專門向企業提供貸款，通常會提供量身定制的財務方案。

• 優點： 在企業擴張融資方面具有專業知識。對於非標準化企業，可能比銀行更靈活。
• 缺點： 由於貸款的專業性質，利率可能較高。

創業投資 (Venture Capital)

投資於處於早期階段、具有高成長潛力但風險也較高的小型企業的資金。創業投資者是專業投資人（通常透過基金運作）。

• 優點： 創業投資者提供巨額資金，並經常提供寶貴的管理專業知識和聯繫網絡。
• 缺點： 創業投資者要求公司的大部分股份（所有權），並期望投資能獲得極高回報，這會迫使創業者達成激進的成長目標。

發行股票

已建立的企業可以發行更多股票（如果是私人公司，則可以選擇上市）。

• 優點： 可為重大擴張計畫籌集巨額資本（例如在其他國家建立新工廠）。
• 缺點： 進一步稀釋了原始持有人的控制權。這是一個複雜且昂貴的法律程序。

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第 3 節：貿易信貸概念 (6.2)

貿易信貸 (Trade Credit) 是一種非常普遍的短期財務來源。這是兩家企業之間的協議，買方立即收到貨物或服務，但被允許在稍後日期（例如 30 天或 60 天後）才向供應商付款。

給創業者與供應商的貿易信貸 (應付帳款 Trade Payables)

當創業者購買原材料並獲得付款期限時，他們就在使用貿易信貸。他們現在擁有一種短期債務，稱為應付帳款 (Trade Payable)。

優點（針對創業者/買方）：

• 這是一種在短期內為企業融資且免利息的方式。
• 改善了企業的現金流，因為他們可以在支付原材料費用之前，就將產品銷售出去。

缺點（針對創業者/買方）：

• 如果遲付款，供應商可能會拒絕未來的信貸，或將折扣提供給競爭對手。
• 創業者可能會錯失因立即付款而獲得的現金折扣。

給創業者與客戶的貿易信貸 (應收帳款 Trade Receivables)

有時，創業者會以「賒帳」方式*出售*商品，允許客戶延後付款。客戶現在欠企業錢。這筆欠款稱為應收帳款 (Trade Receivable)。

優點（針對創業者/賣方）：

• 可以鼓勵銷售，特別是面向其他企業時，因為這降低了購買難度。
• 有助於與客戶建立穩固且長期的關係。

缺點（針對創業者/賣方）：

• 最大的風險：客戶可能永遠不付款（稱為壞帳 Bad Debt）。
• 惡化了企業自身的現金流，因為商品已經賣出，但還沒收到現金。