いよいよ最後、大詰めです！第VII条

ついに最後の学習項目に到達しました！第VII条：CFA協会会員およびCFA試験受験者としての責任は、皆さん自身とCFA協会との関係に直接焦点を当てているという点で、他の基準とは少し趣が異なります。他の基準が顧客や雇い主を保護するものであるのに対し、この基準は皆さんが手に入れるために懸命に努力しているCFAという称号の誠実性を守るためのものです。「ブランド価値を守ること」だと考えてください。もし誰かが不正を行ったり、称号を誤用したりすれば、皆さんの努力の価値が下がってしまいます。それでは、詳しく見ていきましょう！


第VII条(A)：CFA協会プログラムへの参加者としての行為

この基準は、CFAプログラムの試験やその他のプログラムの誠実性を維持することを目的にしています。要約すると、「不正行為をしないこと、そして他人の不正を助けないこと」です。

何が禁止されているのか？

CFA協会は、受験者の行為に対して非常に厳格な姿勢をとっています。禁止行為には以下が含まれます：

  • 試験での不正行為（他人の回答を書き写す、許可されていない電卓を使用する、カンニングペーパーを持ち込むなど）。
  • 機密扱いの試験情報の開示。 試験が「妥当な内容だった」「難しかった」と言うのは構いませんが、試験に出題された具体的なトピック、公式、問題の構造などについて話すことは厳禁です。
  • 試験ルールの違反。 試験監督の指示を無視することや、コンピュータ・ベース・テスティング（CBT）センターのセキュリティ・プロトコルに従わないことが含まれます。
  • 情報の改ざん。 職業行為に関する声明書（Professional Conduct Statement）やプログラムへの申込書で、決して嘘をついてはいけません。

「具体的 vs. 一般的」ルール

試験後にどこまで話していいのか迷うことがあるかもしれません。そんな時は、以下の覚え方が便利です：

許容される（一般的）： 「試験は2027年のカリキュラムから幅広く出題されていました。倫理のセクションが難しく感じました。」

違反となる（具体的）： 「午後のセッションの12点の記述問題で出たから、\( \text{Sortino Ratio} \) の公式は絶対に覚えておいたほうがいいよ！」

ワンポイント・アドバイス： 試験が終わった後でも、問題の内容を秘密にする義務は一生続きます！

重要ポイント： CFA試験の誠実性、妥当性、または安全性を損なういかなる行為も、第VII条(A)への違反となります。


第VII条(B)：CFA協会、CFA称号、およびCFAプログラムへの言及

この基準は、あの有名な3文字、CFAという名称をどのように使用すべきかを定めています。この項目は、試験において「文法」や「主張の内容」に関する非常に細かいルールが問われるため、頻出のポイントです。

1. 優越性の主張の禁止

CFAチャーターホルダーであることが、自分をより「優れた」または「賢い」投資家にする、あるいは顧客に対して「より高いリターンを保証する」といった主張をしてはいけません。

違反例： 「私はCFAチャーターホルダーなので、私の銘柄選定は称号を持っていない人よりも正確です。」 （違反！）

2. 事実 vs. 意見

プログラムに関する事実は述べることができますが、それを修了した自分がどれほど素晴らしいかといった主観的な意見を述べることはできません。

事実（許容される）： 「私はCFAプログラムの全3レベルを、一度の受験で全て合格しました。」

誇張（違反）： 「全レベルをストレート合格したという私のエリートとしてのステータスは、私の優れた財務的知性を証明しています。」

3. 「CFA文法」のルール

CFA協会は商標を非常に大切にしています。称号を使用する際の「黄金の3ルール」がこちらです：

  • ルールA：常に形容詞として使い、名詞としては使わない。 あなたは「CFA」ではありません。「CFAチャーターホルダー」です。
  • ルールB：複数形や所有格にしない。 「CFA's」や「弊社のCFAたち（the CFAs）」といった書き方はしないでください。
  • ルールC：フォントを変更しない。 周囲のテキストよりも「CFA」の文字を大きくしたり、太字にしたり、装飾したりしてはいけません。
正しい使い方 vs. 誤った使い方の例

誤り： 「ジョンはCFAです。」
正しい： 「ジョンはCFAチャーターホルダーです。」または「ジョン・ドゥ、CFA」

誤り： 「当事務所には3人のCFAがいます。」
正しい： 「当事務所には3人のCFAチャーターホルダーが在籍しています。」

4. 会員の要件

自身のことをCFA協会会員と呼んだり、名前の後に称号を付けたりするためには、以下の条件を満たす必要があります：

  1. CFA協会に年会費を支払っていること。
  2. 毎年、職業行為に関する声明書（Professional Conduct Statement）に署名すること。

もし会費を払い忘れると、「非アクティブ会員（inactive member）」となります。再登録されるまで、称号を使用することはできません。また、レベルIIIに合格していても、必要な実務経験を満たしていない場合はチャーターホルダーではなく、あくまで「受験者（candidate）」です。

重要ポイント： 商標を尊重しましょう。事実に即し、「名詞」としての使用を避け、称号を理由に高いリターンを約束することは絶対にしないでください。


よくある間違いと注意点

これらのルールが少し細かすぎると感じても心配しないでください。最初は誰もが戸惑うものです！レベルIIIのケース問題（Vignette）でよくある罠を紹介します：

  • 「フライング」受験者： レベルIIIに合格したものの、まだ認定（チャーター）を受けていない人が、メールの署名に「ジェーン・ドゥ、CFA」と書き始めるケース。これは違反です。正式に授与されるまでは、「CFAレベルIII合格者」または「CFA受験者」と名乗らなければなりません。
  • 「最高品質」の主張： ある企業のパンフレットに「弊社のCFAチャーターホルダーは、業界で最高品質のサービスを提供します」と記載されているケース。褒め言葉のように聞こえますが、「最高品質」という表現は不適切な優越性の主張とみなされる可能性があります。
  • 「会費」の罠： 退職したチャーターホルダーが会費の支払いを止めた後も、名刺に「CFA」と記載し続けているケース。アクティブな会員ではないため、これは違反となります。

クイックレビュー：第VII条

第VII条(A) チェックリスト：

  • 具体的な試験問題を共有していないか？（共有していない）
  • 試験センターのすべてのルールに従ったか？（従った）
  • CFAプログラムの申込書に正直に記入したか？（正直に記入した）

第VII条(B) チェックリスト：

  • CFAを名詞として使っていないか？（使っていない）
  • 自分が「より優れた」投資家になったと主張していないか？（主張していない）
  • 会費を支払い、職業行為に関する声明書に署名したか？（した）
  • 全レベルを \( 18 \) ヶ月で合格したことを「事実」として述べているか？（事実であれば許容されます！）

これで全ての行為基準の学習が完了しました！レベルIII攻略の鍵は、これらのルールを問題セットや記述式問題（エッセイ）の複雑なシナリオに当てはめることです。迷ったときは常に、「顧客の利益」と「専門職としての誠実性」を守る道を選んでください。